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交易系统外接规则待出台 券商“撸起袖子”应对井喷需求

2019年04月13日 | 作者:baidu.com |阅读:0

欢迎大家来到金铭配资网,下面小编就介绍下交易系统外接规则待出台 券商“撸起袖子”应对井喷需求的相关资讯内容。

  “虽然不能说这是一种完全错误的解读,但它确实不反映监管放开券商交易系统外部接入的初衷。”上海一家券商的高管告诉记者,“券商交易系统外部接入实际上是满足了包括基金、银行、保险、信托、期货公司等专业投资者个性化的交易需求。这些机构管理的产品都有集中管理、集中风控的要求,这种情况下如果不做接入服务,他们的系统就无法在各个产品之间做集中管理、集中风控,从而无法发挥他们专业的投资能力和产品管理能力。”

  实际上,在《规定》(征求意见稿)的起草说明中,就明确指出该征求意见稿的起草背景:交易信息系统外部接入是指证券公司通过提供信息系统接口或其他信息技术手段,接入投资者交易系统并接收投资者交易和查询指令的行为。现实中,部分专业投资者存在借助交易信息系统外部接入实现分仓管理、统一风控以及交易策略执行等需求。

  上述券商高管举例,比如某银行有100个产品,分散在几家不同券商的PB系统,不同券商之间的数据是不互通的。那么对该银行来说,管理人如何控制100个产品之间的交互风险呢?如果接入,自己的系统不论接到券商A还是券商B,最后所有的信息都在自己的系统上,该银行可以在自己的投资管理系统里面,按照规则去检查这100个产品之间有没有反向交易、有没有可能持有股票超标等,可以实现分仓管理,统一风控;如果不接入,由于各券商的系统之间是隔离的,数据不互通,无法集中管理,效率会大大降低,甚至会出现操作风险。“所以重启券商交易系统外部接入最大的价值,是便于银行理财、基金理财、保险理财等共同参与证券市场,而私募基金只是其中一类。”

  华鑫证券相关负责人也告诉记者:“券商的外部接入不仅是量化私募的需求,还有很多机构参与者对于券商接入都有需求:比如公募基金在券商交易结算模式的要求下就必须对接券商交易系统;QFII(合格境外机构投资者)业务中的DMA(直接市场准入)交易模式也需要对接券商接口;信托、基金子产品目前采用券商PB系统进行管理和交易,如产品涉及多个券商,对管理和交易也会带来不便,所以对券商接入也有需求;当然对于量化私募来说,外部接入的需求更急迫一些。”

  中泰证券称,早在2015年,中泰就高度重视程序化交易这一市场创新领域的发展,近几年更是着力发展机构经纪业务,因此公司2016年7月就上线了全自主研发的XTP极速柜台,在合规的框架下开展程序化交易业务,通过三年发展,业务功能逐步完善,支持股票、期权、融资融券、ETF等,基础运维监控及网络安全管理逐步保障,生态环境发展壮大。

  目前,中泰证券自己的信息系统接入管理规范和指引文件等已经陆续编写完成,接入使用的柜台系统的接入改造也已经完成,此外,还特别加强了风控管理模块的功能,在原有28个风控指标的基础上,进一步增加了交易行为情况检测。后续会进一步优化和完善,将公司大数据部前期积淀并受到监管认可的场外配资、洗黑钱识别等数据模型嵌入实时交易风控管理中去,保证后续信息系统接入交易的安全有序开展。

  中泰证券相关负责人告诉记者,2015年6月,监管出台管理暂行办法之前,券商主要将自己的柜台交易地址、行情地址直接开放在互联网上,任意第三方机构或者个人自行开发的交易系统,都可以在知道地址后直接接入进行交易。有些大的系统,如恒生HOMS系统,本身功能非常强大,交易指令处理迅速,产品管理功能较为全面,所以当时较为受到信托、私募、公募客户的喜爱,但也由于其提供了伞型分仓交易功能,简单来说就是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元,执行单独的交易和核算,为非法配资交易提供了极大的便利,且无法追踪到子账户的实际交易人,存在极大的管理风险。

  考虑到管理风险,此次《规定》的征求意见稿对券商和接入主体都划出要求。比如,要求券商近三年分类结果中至少有两年在A级或者以上级别;或近三年分类结果中至少有一年在A级或者以上级别,且近一年经纪业务交易手续费净收入中特殊法人机构占比超过50%,且近三年信息技术投入考核值平均排名位于行业前20名。据记者初步统计,达到要求的券商在40家左右。

  接入主体包括各类持牌机构:证券公司、证券交易系统期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人;社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。对私募则提出了最近一年末管理产品规模不低于5亿元的要求。

  中泰证券相关负责人表示,各家券商应充分发挥业务上和技术上的管控能力,业务上来说,一定要充分了解客户,尽职调查细致认真不能流于形式,客户是否之前出现过违法违规的情况都需要追溯确认。技术上说,对券商的信息系统完善就提出了很高的要求,在客户身份认证、权限管理、交易风控、账户管理和安全性管理等方面都非常重要。

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